Questi fondatori di criptovalute e magnati di Bitcoin hanno perso $ 116 miliardi nel 2022

L’industria delle criptovalute in difficoltà e i suoi ricchi pionieri affrontano il momento della resa dei conti dopo il crollo dell’exchange di criptovalute FTX e dell’hedge fund Alameda Research

Nel gennaio 2022, Sam Bankman-Fried stava andando in alto. La sua FTX con sede alle Bahamas aveva appena raccolto $ 400 milioni da importanti venture capitalist per una valutazione di $ 32 miliardi. Poche settimane dopo, quando Forbes ha pubblicato la sua lista annuale dei miliardari del mondo, SBF, come è noto, era la seconda persona più ricca di criptovalute, con un valore di $ 24 miliardi.

Ora, Bankman-Fried è probabilmente al verde e in attesa di processo. Prima di essere arrestato alle Bahamas, SBF ha detto a diversi media che il suo conto in banca era sceso a $ 100.000 e che “non era sicuro” di come avrebbe pagato i suoi avvocati. Anche Gary Wang, l’altro cofondatore di FTX ed ex chief technology officer dell’azienda, che ha stipulato un patteggiamento con la Securities and Exchange Commission, ha visto cancellare la sua fortuna, una volta stimata in 5,9 miliardi di dollari.

La scomparsa di FTX è stata la degna conclusione di un anno di distruzione della ricchezza nel settore delle criptovalute e della blockchain. Lo shock economico post-pandemia, che ha innescato l’inflazione e l’aumento dei tassi di interesse, ha risucchiato capitali dall’ecosistema speculativo delle criptovalute. Aziende di spicco sono implose, dal crollo da 40 miliardi di dollari a maggio della stablecoin algoritmica TerraUSD, all’hedge fund di criptovalute Three Arrows (che ha dichiarato bancarotta a luglio), ai fallimenti delle società di prestito fruttifero Voyager Digital, Celsius e BlockFi. Bitcoin, la più grande criptovaluta e punto di riferimento del settore, è in calo del 65% rispetto al suo picco di $ 69.000 nel novembre 2021. Nel frattempo, circa $ 2 trilioni di valore di mercato sono fuggiti dalle risorse digitali per pascoli più sicuri.

Di conseguenza, 17 dei più ricchi investitori e fondatori di criptovalute hanno perso collettivamente circa 116 miliardi di dollari di ricchezza personale da marzo, secondo Forbes’ stime. Quindici di loro hanno perso più della metà della loro fortuna negli ultimi nove mesi. Dieci hanno perso del tutto il loro status di miliardari.

“Ora siamo al punto di rottura delle criptovalute in cui tutti dovranno fare una pausa e dire: ‘Okay, abbiamo visto una tonnellata di ricchezza economica distrutta negli ultimi due mesi, dobbiamo iniziare a prenderla sul serio, ‘”, afferma Matt Cohen, fondatore di Ripple Ventures, una società di capitali di rischio. “Molte tecnologie blockchain e società di criptovalute hanno creato soluzioni per problemi che non avevano bisogno di essere risolti, e penso che ora avremo un hard reset.”

L’uomo che ha più da perdere è Changpeng Zhao, CEO di Binance, il più grande scambio di criptovalute, una vasta rete globale di filiali oscure. CZ, come è noto, ha una quota stimata del 70% in Binance, che Forbes’ valori a $ 4,5 miliardi, in calo rispetto ai $ 65 miliardi di marzo.

CZ ha contribuito a mettere in moto la fine di FTX il 6 novembre quando lui twittato che Binance avrebbe venduto il suo FTT rimanente, la criptovaluta nativa di FTX. Ciò ha innescato una corsa alle casse di FTX mentre i clienti si affrettavano a ritirare i loro soldi, solo per scoprire che erano spariti. FTX ha dichiarato bancarotta pochi giorni dopo. Zhao ha prevalso sul suo rivale, ma ora deve affrontarne le conseguenze. Ciò potrebbe includere il recupero in tribunale fallimentare degli oltre $ 2,1 miliardi che Binance ha ricavato dalla vendita della sua partecipazione in FTX a Bankman-Fried nell’estate del 2021. (Zhao ha aiutato a seminare FTX nel 2019).

CZ deve anche affrontare un crescente scetticismo nei confronti degli exchange centralizzati, in particolare Binance, e le indagini in corso su di lui e sulla sua compagnia da parte delle autorità in Europa e negli Stati Uniti per accuse di facilitazione del riciclaggio di denaro e altri crimini finanziari. (Binance ha negato di aver commesso un illecito.) Nelle ultime settimane, CZ ha cercato di farlo rassicurare Gli utenti di Binance affermano che i loro depositi di criptovalute sono completamente garantiti, incaricando la società di contabilità Mazars di produrre rapporti di “prova delle riserve”. Queste dichiarazioni, che non includono passività, sono state ampiamente criticate in quanto insufficienti per fornire un’istantanea incompleta della salute finanziaria di un’azienda. Da allora Mazars ha interrotto il suo lavoro con le società di criptovalute, aumentando l’incertezza sulle finanze di Binance e sul futuro dell’exchange.

“Non credo che un’azienda possa persistere, operando in questo modo amorfo, non governata da nessuno o da nessuna parte, soprattutto quando è gestita da un individuo pubblico”, afferma Lisa Ellis, analista azionario di MoffettNathanson, una divisione di SVB Securities. Il “modello operativo losco” di Binance sarebbe “un fallimento per molti investitori, pubblici o privati”, aggiunge Ellis.

CZ ha dichiarato in un webinar il 23 dicembre che Binance non ha passività: “Siamo un’organizzazione piuttosto unica, non abbiamo prestiti da altre organizzazioni”, ha detto. “Dimostreremo tutto il FUD [fear, uncertainty and doubt] è sbagliato.” Un portavoce di Binance ha affermato che la stima di Forbes del patrimonio netto di CZ “non è una metrica importante per CZ. La cosa più importante è creare casi d’uso significativi per le criptovalute.”

Barry Silbert, capo del conglomerato di criptovalute Digital Currency Group, è al centro del contagio del mercato delle criptovalute. Una delle risorse chiave di DCG, l’unità di prestito di criptovalute Genesis Global Capital, deve ai creditori almeno $ 1,8 miliardi, secondo una fonte a conoscenza della questione (e come Reuters prima segnalazione). Inoltre, DCG è gravato da debiti. Ha assunto una responsabilità di $ 1,1 miliardi da Genesis, che derivava da un cattivo prestito che Genesis aveva fatto all’hedge fund Three Arrows, ora in bancarotta. Separatamente, DCG deve a Genesis altri $ 575 milioni, che scadranno a maggio. DCG deve anche $ 350 milioni alla società di investimento Elridge se Genesis fallisce, il Financial Times segnalato.

Per rimanere a galla, Silbert dovrà probabilmente raccogliere capitali esterni o smantellare il suo impero crittografico DCG, che comprende circa 200 investimenti in società crittografiche e token, incluso il sito di notizie crittografiche CoinDeskla società di estrazione di bitcoin Foundry e Grayscale Investments, un’attività di gestione patrimoniale che offre azioni in un trust Bitcoin quotato in borsa. Forbes stima che il valore delle passività in essere di DCG sia superiore al valore equo di mercato delle sue attività nell’attuale contesto di mercato; DCG potrebbe anche avere difficoltà a scaricare scommesse di rischio illiquide. Per queste ragioni, Forbes stima che il valore attuale della quota del 40% di Silbert in DCG sia di circa $ 0. Non è stato possibile determinare gli investimenti personali di Silbert. Un portavoce di DCG ha rifiutato di commentare.

“A Genesis avevano un problema di solvibilità, che si è trasformato in un problema di liquidità. Ma quelle perdite non scompaiono “, afferma Ram Ahluwalia, CEO di Lumida Wealth Management, focalizzato sulle criptovalute, il quale sottolinea che i creditori di Genesis avranno diritti sulle attività DCG anche se Genesis dichiara bancarotta. “Se DCG non raccoglie nuovo capitale azionario, sarà percepito come un business di zombi”.

Cameron e Tyler Winklevoss, i miliardari di bitcoin immortalati in Il social network per il loro ruolo nella fondazione di Facebook, sono anche intrappolati nella rete di prestito di Silbert. Gemini, lo scambio di criptovalute privato dei gemelli, ha offerto ai propri utenti rendimenti fino all’8% durante il mercato rialzista attraverso il loro prodotto Gemini Earn, che ha esternalizzato il prestito a Genesis; ora i clienti Gemini devono circa $ 900 milioni a Genesis, secondo una fonte a conoscenza della questione. Il 16 novembre, Genesis ha sospeso i prelievi, lasciando i clienti indignati. Gemini Dollar, la stablecoin dell’exchange e componente chiave del programma di prestito di Gemini Earn, ha registrato grandi deflussi. I Winklevii sono rimasti in silenzio, a parte gli aggiornamenti Twitter scarsamente formulati sui Gemelli che formano un comitato dei creditori.

Per Brian Armstrong, che è l’amministratore delegato dell’exchange quotato in borsa Coinbase, il crollo di FTX ha rappresentato un’opportunità per colpire. L’8 novembre, nelle ore caotiche dopo che Binance ha annunciato la sua acquisizione provvisoria di FTX, Armstrong ha strombazzato la sua visione per le criptovalute mentre insultava Zhao di Binance. “Coinbase e Binance stanno seguendo approcci diversi. Stiamo cercando di seguire un approccio regolamentato e affidabile”, ha affermato Armstrong sul Senza banca podcast. “A guardarlo intellettualmente onesto, stiamo scegliendo di seguire le regole. È un percorso più difficile e a volte hai le mani legate, ma penso che sia la giusta strategia a lungo termine”. In un tweet di 13 filo quello stesso giorno, Armstrong ha ribadito quei temi.

Agli investitori non sembra importare. Le azioni di Coinbase sono scese del 64% da agosto e di oltre il 95% dalla sua IPO da $ 100 miliardi nell’aprile 2021, spazzando via gran parte della fortuna di Armstrong.

Nel frattempo, l’altro cofondatore di Coinbase, Fred Ehrsam, è stato bruciato da Bankman-Fried. La sua società di criptovalute Paradigm ha investito 278 milioni di dollari in azioni FTX. Ehrsam non ha rilasciato alcuna dichiarazione pubblica sull’investimento. Matt Huang, partner di Ehrsam a Paradigm, detto su Twitter: “Siamo profondamente dispiaciuti per aver investito in un fondatore e una società che alla fine non si sono allineati con i valori delle criptovalute e che hanno causato enormi danni all’ecosistema”, aggiungendo che l’investimento azionario di Paradigm in FTX “costituiva una piccola parte del nostro patrimonio totale” e che Paradigm non aveva mai affidato a FTX di detenere nessuno dei suoi investimenti in risorse digitali.

Le società crittografiche private che hanno raccolto capitali nel 2021 o all’inizio di quest’anno a valutazioni elevate vengono scambiate a ribassi significativi sui mercati secondari e in operazioni da banco, afferma Matt Cohen di Ripple Ventures, che si aspetta di vedere ribassi maggiori per il quarto trimestre mentre le aziende preparano i rapporti per gli investitori di fine anno. “La stagione di audit del quarto trimestre sarà il momento in cui la gomma incontrerà la strada su quali fondi verranno contrassegnati correttamente”, afferma.

Ad esempio, le azioni dell’exchange NFT OpenSea sono scambiate con uno sconto del 75% da gennaio, quando OpenSea ha raggiunto una valutazione di 13,3 miliardi di dollari, secondo i dati degli exchange del mercato privato ApeVue e CapLight. I volumi di trading giornalieri sull’exchange NFT di OpenSea sono stati inferiori a 10 milioni di dollari nell’ultimo mese, rispetto agli oltre 200 milioni di dollari di gennaio, secondo il sito di criptovalute DappRadar. I trentenni cofondatori di OpenSea, Devin Finzer e Alex Atallahh, non sono più miliardari.

Anche Nikil Viswanathan e Joe Lau, i fondatori di Alchemy, una società di software crittografico che alimenta altre iniziative Web3, hanno lasciato il club delle tre virgole, sulla base dei ribassi stimati delle loro quote in Alchemy, che l’ultima volta ha raccolto capitale esterno a febbraio a $ 10,2 valutazione miliardaria. Secondo Viswanathan, il crollo di FTX “danneggia la percezione del consumatore del [crypto] spazio. Abbiamo visto questo gioco nei crolli di Lehman Brothers e Bernie Madoff nel 2008: ci vuole tempo per riprendersi. Alchemy, tuttavia, ha continuato a crescere in tutto il mercato ribassista, afferma Viswanathan. “La differenza è che in Web3 abbiamo visto l’attività degli sviluppatori accelerare anche durante i periodi più tumultuosi, il che indica una comunità di costruttori incredibilmente forte e orientata alla missione”.

Si ritiene che Jed McCaleb, cofondatore della società di criptovalute Ripple, sia l’unica persona che ha fatto fortuna con le criptovalute ad aver conservato la maggior parte della sua fortuna durante la recessione. Ma questo perché ha venduto quasi interamente prima dell’incidente. McCaleb ha scaricato circa $ 2,5 miliardi di XRP, il token nativo di Ripple, tra dicembre 2020 e luglio 2022, adempiendo all’accordo di separazione che ha firmato con gli altri fondatori di Ripple nel 2013. Oggi, XRP scambia circa $ 0,40 per moneta, in calo di circa il 50% rispetto a prima anno, quando McCaleb scaricava milioni di dollari di token XRP ogni settimana.

Chris Larsen, l’altro fondatore e presidente di Ripple, ha perso oltre $ 2 miliardi quest’anno, a causa del calo del prezzo di XRP e Forbes’ sconto stimato sulla valutazione azionaria di Ripple. Ripple, che ha raccolto capitali per l’ultima volta nel 2019 a una valutazione di $ 10 miliardi, ha riacquistato azioni da un investitore l’anno scorso a una valutazione gonfiata di $ 15 miliardi dopo che l’investitore aveva citato in giudizio Ripple in relazione a una causa della Securities and Exchange Commission intentata contro Ripple nel dicembre 2020; quel caso sta ancora procedendo attraverso i tribunali.

Tim Draper, un venture capitalist che detiene circa 30.000 bitcoin, è uscito dalla classifica dei miliardari all’inizio di quest’anno, quando Bitcoin ha raggiunto i 33.000 dollari. Come sempre, però, Draper rimane ottimista sul futuro del bitcoin, anche se il suo obiettivo di prezzo di $ 250.000 spesso ripetuto sembra ogni giorno più fantasioso. “Sospetto che questo sia l’inizio della fine dei token centralizzati”, dice Draper Forbes. “Se un token è centralizzato, sei alla mercé della persona che controlla la valuta. E questo è stato sicuramente il caso di FTX.”